随着蔚来公布2020第三季度财报，国内三家造车新势力今年三季度的成绩单已经全部交出。

今年，造车新势力经历了冰火两重天，蔚来、理想、小鹏作为跑出来的为数不多的造车新势力企业，已经实现了量产，朝着造车梦更进一步。

回顾整个十月，新能源股风生水起，蔚来、理想、小鹏三家的市值之和已经超过美国三大车企（通用、福特、菲亚特克莱斯勒）的市值之和。不过，11月13日香橼资本做空报告的发布，让这三家美股上市的造车新势力随即遭遇了过山车，被拉入了暂时的“冷静期”。

自诞生以来，这几家造车新势力饱受过追捧，也经历过质疑，随着第三季度财报的公布，可以在对比中客观的评判他们的业务数据，更清晰的看到这几家造车新势力的经营状况。香橼的做空报告能否站得住脚？这三家造车新势力实际表现又如何？

毛利率均转正，告别“卖一辆亏一辆”的尴尬局面

2020年被誉为造车新势力的生死年，而能否实现盈利，则成为了新势力们度过生死年的关键。

随着小鹏汽车公布第三季度财报，显示毛利率首次转正，三家造车新势力整体的毛利率也已经全部为正。毛利率转正，意味着造车新势力告别了“卖一辆亏一辆”的尴尬局面。

来源：猎云网

这是小鹏汽车上市之后的首份财报，也是小鹏首次实现毛利率转正。根据财报数据显示，小鹏汽车第三季度毛利率为4.6%，而去年同期及2020年第二季度分别为-10.1%和-2.7%。

小鹏汽车的董事长何小鹏表示：“这主要得益于P7交付量的快速上升。”小鹏P7是小鹏汽车旗下第二款纯电动车型，定位为该品牌的旗舰款产品，小鹏P7更是在市之初就喊出了对标特斯拉Model 3的口号。

值得一提的是，理想汽车的毛利率达到了19.8%，一度接近行业标杆特斯拉，据悉，同期特斯拉的同期整体毛利率为23.5%。

数据显示，今年的9月和10月，理想ONE已连续两个月拿下国内新能源SUV销量榜单第一名。理想ONE是理想推出的唯一一款产品，而蔚来、小鹏、特斯拉都旗下都不止一款车型，这也说明了理想的产品竞争力。

从财报中可以看出，理想汽车的毛利提升主要得益于车辆物料成本下降，以及产量提升带来的单位制造成本下降。

蔚来的毛利率在Q2实现转正后，第三季度继续攀升至12.9%。对于毛利率攀升，蔚来CFO奉玮在财报后的电话会议上称，主要贡献主要有两点。第一，每车辆的平均销售价格上升了1万元人民币，主要因素是三季度销售了更多的ES8车型。第二，电池包和EDS的成本下降。

控本节流大背景下，蔚来、理想、小鹏毛利已转正，头部玩家已经进入等待规模效应持续放大的阶段。

营收亮眼，但扭亏为盈为时较早

在营收层面，三家造车新势力表现亮眼。

根据财报显示，蔚来三季度总营收45.26亿元，同比上涨146.4%；小鹏汽车在第三季度的总营收达到了19.90亿元，同比增长342.5%。

在2020年第三季度中，理想汽车的总营收额达到了25.11亿元，其中，汽车销售收入为24.65亿元，环比增长了28.4%。这其中，理想ONE销量的递增是有着关键作用。

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众所周知，造车作为重资产行业，注定是一条烧钱的赛道，需要有充足的“弹药”维持下去，现金流至关重要，新能源汽车亦是如此。

财报显示，截至今年三季度，蔚来账上现金储备为222亿元，较二季度112亿元翻了一倍。

截至2020年9月30日，小鹏汽车拥有现金、现金等价物、受限资金和短期投资共计人民币199.98亿元（29.45亿美元）。

截至2020年第三季度末，理想汽车现金储备达189.16亿元，这为其核心技术研发、销售服务网络的拓展奠定了基础。